2008-年到2009年之间，证券市场上比较热的一个词就是“创业板”，随着《深圳证券交易所创业板股票上市规则》的颁布也预示了创业板股票上市时间的不远。

　　“以前不敢说，创业板这回真的确确实实进入倒计时了，可谓箭在弦上。”深圳证券交易所（下称深交所）副总经理周明7月9日在沪透露，经过前期的摸底，目前券商投行已经准备了364家企业拟报创业板上市，一旦创业板启动，其中的159家企业近期就可以进行申报，这些企业主要分布在北京、广东、上海三地。创业板上市规则征求意见已于7月1日起征求意见，而《创业板市场投资者适当性管理暂行规定》将于7月15日正式实施，这意味着从本月15日起，投资者就可以申请开通创业板交易。那么什么是创业板，以及投资者进行理财投资时应该注意哪些风险呢？

　　1. 创业板的基本概念

　　国外，创业板又称二板市场（中国创业板是区别于主板和中小板的三板市场），即第二股票交易市场，是指主板之外的专为暂时无法上市的中小企业和新兴公司提供融资途径和成长空间的证券交易市场，是对主板市场的有效补给，在资本市场中占据着重要的位置。是完善各国多层次资本市场的一个重要组成部分。

　　中国多层次资本市场的构建（图片来源于：深交所）

　　2. 创业板主要是针对高科技中小企业的融资市场

　　在创业板市场上市的公司大多从事高科技业务，具有较高的成长性，但往往成立时间较短规模较小，业绩也不突出。创业板市场最大的特点就是低门槛进入，严要求运作，有助于有潜力的中小企业获得融资机会，同时也使广大投资者分享高科技企业快速发展所带来的高收益。

　　3. 投资创业板企业需要注意风险

　　与主板市场相比，创业板市场发行上市的标准相对较低，企业普遍具有规模较小、经营业绩不够稳定的特点，在退市制度方面也有差异，投资风险相对较高。从国际经验看，创业板市场公司退市比例通常大于主板，投资风险比较突出。创业板推出的脚步越来越近，而一个有足够投资知识准备的投资者，才是真正受保护的投资者。那么，投资创业板股票要注意哪些问题呢？以下几种类型的风险值得投资者重点关注：

　　一是公司经营失败或其他原因导致退市的风险；二是上市公司、中介机构的诚信风险；三是股价大幅波动的风险；四是创业企业的技术风险；五是公司价值评估的风险；六是交易规则改变及停牌带来的风险；七是投资者盲目投资及违规交易的风险。

　　针对以上的风险因素，投资者应注意以下几点事项：

　　(1)入市前必须认真阅读并签署《创业板市场股票投资风险揭示书》，此目的是提请投资者从风险承受能力等自身实际情况出发（重点考查投资者自己的风险承受能力：风险偏好者、风险中性者、风险厌恶者），审慎参与创业板市场股票投资；

　　(2)监管机构要求券商强化客户管理和服务工作，对投资者风险承受能力进行综合评估，对此，投资者应积极配合券商的管理，同时要求证券公司详细讲解创业板的知识、交易规则和特殊风险等。

　　(3)是监管部门正积极构建层次丰富、形式多样、覆盖面广的投资者教育体系，力争做到“把风险讲够，把规则讲透”。

　　（4）投资者可以多从上市公司的基本面（基本财务报表、公司信息）以及市场对于其预期等方面进行合理分析，力争将风险降低到最小。

　　作者：深圳君融财富管理研究院 李文斌

　　版权声明：此文系深圳市君融财富管理研究院专供中国平安保险（集团）股份有限公司之稿件，中国平安保险（集团）与内容提供者共同拥有文章版权和其他相关知识产权。未经中国平安保险（集团）股份有限公司书面许可，不得复制、转载、摘编或以其他方式使用，违反此版权声明者，中国平安保险（集团）公司将追究其法律责任。