君融财富管理研究院   梁漓清

　　韦女士今年34岁，离异，在柳州开了一间服装店，今年开张后收入不确定，预计年收入约3万元，有购买社保。儿子1岁，离婚后先生将市值80万的200平米房子和15万的车留给了韦女士母子，另有市值28万的85平米和市值17万的40平米的投资房产，每月房租收入分别为900元、800元。尚有30万元房贷未还清，每月还贷3000元左右。家庭每月生活支出1500元。韦女士现有银行存款3万元，购买基金10万元，股票、黄金投资等5万元。

　　理财目标：儿子长大成人的养育费用

　　教育规划具有时间刚性、费用刚性等特点，一般而言，教育费用增长率普遍高于通胀率，教育规划能够事先做出相应财务安排，确保韦女士的教育目标得以实施。

　　一、家庭财务资源分析

　　家庭财务资源主要由家庭收入支出表与资产负债表来体现。韦女士家庭的总资产是1,580,000元，总负债300,000元，净资产是1,280,000元。韦女士家庭的资产负债简表如下：      

　　家庭财务诊断分析

　　1、收支情况分析：目前家庭收入不稳定，每月结余-300元。当前最重要的是做好资产的投资理财管理。

　　2、资产负债情况分析：韦女士家庭负债率18.99%，比率较低，但每月月供3000元，对于收入较少且收入不稳定的韦女士家庭，负债还款压力大。从投资可看出大部分部为金房产投资，自用资产占其家庭资产的比重较高，生息资产理财收益不足，净资产流动性差。

　　3、储蓄能力分析： 收入来自于工作收入和房租收入，储蓄率-7%，储蓄结余为负。金融性资产18万元，投资房产45万元，财务资源的安全性和收益应未能较好的利用。

　　4、资产流动性分析：该指标6.67，符合经验值合理范围，显示出其家庭的资产流动性适中，能满足家庭紧急备用的需求。

　　5、投资资产配置分析：目前家庭净资产中，可投资资产占49.22%。可投资资产适中，但大多配置在房产，投资金融性等生息资产少，盈利能力较低，理财收入少。

　　6、家庭风险保障情况分析：虽然韦女士的年收入中包括工作收入和理财收入，但是支出大于收入，并且没有为自己和孩子筹备意外、寿险、健康险、养老险。

　　二、理财建议

　　1、立即着手解决月结余为负的现状。可将现有85平米住房卖出偿还房贷，减少月供支出，增加月结余，房贷利率下调也可适当减少还贷额。

　　2、在适当的时候考虑再婚。个体户韦女士虽然家庭资产较多，但收入不确定性较大，理财收入并不能完全满足其母子的生活需要。再婚可夫妻双方共同承担家庭责任，减轻单身母亲的生活压力。

　　3、做好家庭的健康、养老保险的配置。要保障较好的生活品质，为自己和孩子的未来及早储备是单身母亲防范风险的必要理财策略。

　　4、将儿子的教育金专户管理。

　　三、教育规划目标分析

　　注：本表中所有的金额都按2008年购买力计算。（金额单位：元）

　　我们在进行教育规划前必须对未来的经济环境有所设定。我们采用了以下假设条件：

　　1、年通货膨胀率3.2％；

　　2、教育费用年增长率为5％；

　　3、教育投资年收益率6%。

　　韦女士家庭总的教育费用折成现值是253,847元。这笔资金需要早做安排，投资一部分资金到特定账户，保证教育目标的实现。

　　筹集教育资金的方式有一次性投资与定期定额两种。一次性投资的好处在于未雨绸缪，尽早为未来的财务目标做准备，同等收益率情况下本金投入更少，并且投资时间长，可以取得较理想的投资回报，但与其它中短期理财目标在现金流方面可能会有冲突。定期定额方法的好处在于有规律地从收支结余中划出一笔钱，专款专用，减少各项理财目标在现金流方面的冲突，在市场波动情况下降低投资风险，达至理想目标。

　　为了筹集家庭的教育资金，我们建议按照教育投资年收益率为6%的投资组合进行投资。这个投资组合的两个方案如下表所示：

　　以上两种方案都能实现您家庭的教育目标，由于您家庭的净资产比较高，而金融性资产较少，我们建议按照方案一进行教育投资，因为在初期进行一笔一次性投资，就更不会受家庭未来收支波动的影响，实现目标就更顺利。

　　四、平衡检测

　　韦女士家庭现有金融资产价值180,000元，每月平均收支结余约-300元。按照我们推荐的方案一，现在需要为教育规划进行一次性投资50,000元，占现有金融资产价值的27.8%。以后每月需要定期定额投资1,397元，占每月收支结余的0%。

　　如果按照方案二进行教育储蓄，您现在需要为教育规划进行一次性投资100,000元，占现有金融资产价值的55.6%, 以后每月需要定期定额投资1,054元，占每月收支结余的0%。规划平衡结果可总结如下表：

　　韦女士的现有资产和收入将不能满足养育孩子的计划，只用将现有的资产做有效调整，并做好理财投资方案，才能实现上述目标。韦女士有2处投资房产，月供压力较大，且收入不稳定，为保障家庭生活的稳健性，可卖出一处85平米房产，归还30万的房贷。经过资产调整后年收入3.96万元，年支出1.8万元，年结余2.16万元，足以支出每年1.7万元的教育投资储备。

　　五、产品配置方案

　　为了顺利实现上述教育规划目标，我们建议将每年定期存储的资金放到专门的教育储蓄账户中。由于教育费用支出刚性，不适合投资于高风险资产，因此我们不建议将教育储蓄资金投资于股票，而应该投资于银行存款、保险、银行理财产品与国债等保本型产品。然而，为了保证教育资金也能获得足够的收益，我们建议将部分教育资金投资于债券型基金及配置型基金，在控制风险的同时获得较高收益。

　　综合以上分析结果，我们建议您按下表构建一次性投资组合：

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